原標題：人民幣今年已貶值2.5% 投資者加速從中國大陸撤資 

　　北京時間4月3日凌晨消息，媒體周三報道稱，使用離岸人民幣在中國大陸進行投資的基金所控制的資產，在3月期間以九個月以來最快地速度減少，這也是投資者對這個世界第二大經濟體的前景深感不安的最新一個跡象。

　　華爾街日報根據這些基金向香港聯合證券交易所提交的備案文件所進行的分析顯示，這類離岸人民幣基金中規模最大的14家，所管理的資產在3月減少了53億人民幣(8.539億美元)，相當于價值縮水約14%。按照晨星證券追蹤的數據，這是這一行業2013年6月以來的最大幅縮水。而這14家基金占據了使用在海外募集的人民幣在中國大陸買入股票和證券的基金總價值的一半以上。

　　中國上市公司股價的下跌和債券價格的下滑也造成了這類基金價值上的縮水。但是資金贖回的規模之大還是顯示出，投資者們正在從中國大陸抽出資金，同時有更大的力量在發揮作用。

　　這一轉變發生的同時，市場對中國經濟增長放緩的擔憂也正在升溫中，人民幣兌美元匯率2014年以來下跌了2.5%，幾乎相當于2013年全年的漲幅，引發投資者快速脫手以人民幣計價的貨幣，而在之前，這幾乎是穩賺不賠的投注。兩家受困中國公司的債務違約事件也使得中國的國內債券市場風聲鶴唳，而在之前，很多投資者都堅信中國政府對這些企業債是有隱含的擔保的。

　　中國政府正在對風雨飄搖的金融市場進行全面整修，并計劃允許市場力量在其中發揮更大的作用。但是這樣的改革可能帶來短期的痛苦，包括了不良貸款以及債券的違約。

　　從某種程度上來說，中國正在逐漸向外國投資者打開大門，歡迎他們進入這個在之前極大程度封閉的金融市場。在為數不多的國際資金管理人可以在這個市場進行投注的方式是通過那些獲得了允許，可以將有限額的，已經存在于海外的人民幣資金帶回中國大陸投資于股票和債券的基金。中國通過一個已經有兩年歷史的項目發放了約320億美元的這類配額。

　　有218億人民幣在中國投資配額的華夏基金香港公司，其基金經理們在近期造訪了位于美國、歐洲以及亞洲的客戶，發現他們中沒有人愿意在中國進行大規模的投注，很多人甚至開始出售這些投資。協助管理560億美元資產的公司投資組合管理人David Lai說，“很難說贖回的趨勢什么時候可以被逆轉。”

　　大多數全球投資者都對在香港上市交易的中國證券進行買賣，這里沒有大陸那樣的資本控制，而中國最大的多家公司都在這里掛牌交易。但是很多外國投資者還是急切地希望能夠直接購買在中國大陸交易的證券，很大程度上是因為它們相比在香港的同類產品更便宜。這樣的折扣存在的一個原因是，在中國交易股票和債券本身就有難度，本地市場的買家和賣家都更少。

　　即便如此，中國大陸股市的基準指標，上證綜合指數2014年以來還是下跌了2.7%，延續了2013年全年6.8%的跌勢。基準的十年期政府債券收益率截止2013年結束時有4.5%的漲幅，并在2014年至今的時間中保持了穩定。

　　作為香港上市股票基準的恒生指數2014年以來也有3.4%的跌幅——這一指數中約有一半的成份股是中國企業。

　　行業追蹤企業EPFR全球的數據指出，從3月1日到3月19日，投資者從持有在中國境內外上市中國企業的債券的基金中撤出了11億美元資金，這已經是2月整月流出規模的兩倍。這個數字沒有對離岸市場的資金流進行分拆統計，而在這個領域，外國投資者通常有更大的資金調配自由。

　　需要指出的是，部分以中國作為投資重點的基金管理人還是表示，他們也在繼續收到來自機構投資者的資金。

　　易方達基金管理香港公司的機構業務主管Candice Cai說，“機構投資者通常以長期回報為目標買入，他們不介意其資金在境內鎖定一兩年。”易方達有行業內的第二大投資配額，所管理的350億美元資產中，在大陸的投資授權是267億人民幣。

　　Candice Cai說，包括共同基金，保險公司和養老保險基金在內的這些長期投資者“對人民幣的長期走勢還是樂觀的。”她說，基金有來自散戶投資者的大規模贖回，他們對市場情緒更加敏感一些。不過，其他投資者具有相對長期視野的投資者并不會因為人民幣近期的弱勢表現而退卻。

　　協助管理174億美元資產的恒生投資管理公司副首席投資官Gordon Tsui說，“考慮到人民幣很快跌到6.2人民幣兌換1美元，我們認為匯率的下滑將會稍作喘息。但是一旦人民幣匯率再有波動，更多的贖回將會出現。”

　　海通國際資產管理公司首席投資官楊建新(音)也表示，他所在的有97億人民幣大陸投資配額的公司也出現了資金贖回，“但是我們相信市場在2014年會相當穩定。”他說，不認為會有2013年秋季伴隨信貸緊縮的市場波動的重演，“政府顯然是偏向于保持經濟增長的。”很多人都堅信，中國政府已經開始執行刺激措施，確保維持2014年內7.5%的經濟增長率。

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